O Que Acontecer A Não Adquirido Ações Opções Em Uma Aquisição

Minha empresa está sendo adquirida: O que acontece com minhas opções de ações (Parte 2) Editores Nota: Para o tratamento de ações restritas e RSUs em MA, consulte as perguntas freqüentes sobre o impacto e impostos. Outro FAQ abrange ações de desempenho. Sua empresa está sendo adquirida. Você se preocupa em perder seu emprego e suas valiosas opções de ações. Na Parte 1, analisamos a importância de seus termos de concessão de opção. Parte 2 examina os termos de aquisições ea avaliação de sua empresa. Os termos do negócio Seu plano de ações e contrato de subvenção controlar o impacto sobre suas opções, mas o negócio determina o que a empresa adquirente vai dar-lhe para eles. Seu plano de ações e contrato de subvenção controlam o impacto da aquisição em suas opções de ações, como se a aquisição de ações se acelera. Mas o negócio entre as empresas determina o que a empresa adquirente vai dar-lhe para essas opções, e seu plano de ações provavelmente dá o conselho de decisão única no que acontece. Um voto de acionista e / ou aprovação regulamentar podem então ser necessários para finalizar a transação. Dependendo de como a aquisição está estruturada, suas opções adquiridas podem ser: Cancelado para um pagamento em dinheiro Rolado em opções do comprador com base em uma relação de troca do estoque de sua empresa para aqueles do comprador Esquerda intacta se sua empresa mantém a sua existência como um Subsidiária de um novo pai Às vezes, as empresas oferecem uma opção aos funcionários: as opções adquiridas são retiradas ou trocadas por opções adquiridas no adquirente. Dependendo da estrutura da aquisição, você pode ter que exercer suas opções antes do fechamento do negócio. Seu plano de ações pode fornecer ao conselho o poder de forçar um exercício. Se assim for, você receberia o que os acionistas de sua empresa receberem (por exemplo, dinheiro, ações de adquirentes ou uma combinação) em troca de suas ações. O Destino das Opções Não Investidas Menos Determinadas A empresa adquirente pode trocar suas opções não-adquiridas por suas próprias opções não-adquiridas. Se for esse o caso, o vesting continuará normalmente sem interrupção ou modificação (exceto as considerações de aceleração discutidas na Parte 1). A empresa adquirente pode optar por não trocar suas opções não adquiridas, fazendo com que elas sejam perdidas. A empresa adquirente pode optar por não trocar suas opções não adquiridas, fazendo com que elas sejam perdidas. Se o seu trabalho continuar com o novo proprietário, você pode receber uma nova concessão de (provavelmente) opções não adquiridas no adquirente. Esta concessão não teria nenhuma relação a sua concessão velha (no tamanho ou no período vesting). Os termos das opções seriam consistentes com os de outras opções concedidas sob o plano da empresa adquirente. Você pode receber um subsídio semelhante ao dos novos contratados. Se assim for, vesting provavelmente começar de novo. Outro cenário, embora menos provável, envolveria suas opções não-adquiridas sendo retiradas. Fatores do negócio que afetam suas opções Os fatores mais importantes que determinam o que vai acontecer com suas opções são: os termos do plano de opções de ações metas eo acordo a empresa adquirente greves com a empresa-alvo as consequências fiscais para o adquirente e vendedor a contabilidade financeira Para a transação a vontade do adquirente para preservar a participação acionária pelos funcionários da empresa-alvo o valor de seu estoque no alvo em comparação com o do adquirente as empresas preocupam-se com as consequências fiscais para os titulares de opções Embora esses fatores de transação estão além de seu controle, Avaliação de sua empresa afeta mais diretamente se você lucrar pessoalmente do negócio. Determinar o valor do negócio geralmente é direto quando ambas as empresas são negociadas publicamente. O valor é baseado no preço de negociação ou em um prêmio acima desse preço. Essas transações de empresas públicas são quase sempre estruturadas como ações e não aquisições de ativos, a menos que seja uma alienação de parte da empresa. O preço que o comprador pagará flutua freqüentemente entre a data em que o negócio é atingido e sua data efetiva (ou seja, a data de fechamento). O preço final seria geralmente o preço na data de fechamento. Os negócios com empresas públicas são quase sempre estruturados como ações e não aquisições de ativos. Se os adquirentes e / ou os alvos de ações não forem negociados publicamente, o valor é mais subjetivo. As partes negociam um preço de venda que se baseia na sua crença de valor, com a entrada de banqueiros sobre as avaliações. Por exemplo, o adquirente pode considerar a receita do alvo nos anos anteriores ou a receita esperada dos contratos de longo prazo dos alvos, o valor dos ativos dos alvos (incluindo direitos de propriedade intelectual), etc. Mecânica da conversão da opção Se você Opções de compra de ações (na empresa vendedora) para opções do adquirente, as opções normalmente convertem de acordo com os valores negociados dos alvos eo estoque de adquirentes no momento da aquisição. Quando ocorre uma troca, as opções adquiridas na empresa vendedora normalmente se convertem em opções adquiridas no adquirente e não são adquiridas por não adquiridas. O cronograma de aquisição de direitos sobre o não-vencido será normalmente remanescente (mas isso não é garantido). Exemplo sobre o número de opções do comprador: Sua empresa está sendo adquirida por 100 milhões, e há 15 milhões de ações e opções em circulação. O valor de uma ação na sua empresa é 2 eo valor de uma ação na adquirente é 5. Você receberá uma opção no adquirente para cada 2,5 opções que você manteve no alvo. A (s) opção (ões) realizada (s) na sua empresa serão então canceladas. Suponha que você tenha 100.000 opções adquiridas em sua empresa. Seu estoque está sendo adquirido apenas em troca de ações no adquirente. Pela proporção desenvolvida acima, você tem direito a 40.000 opções no valor do adquirente (valor de 2 alvos por ação 5 valor do adquirente por ação x 100.000 opções). O preço de exercício é ajustado para refletir a diferença de valor em uma base por ação. O spread no momento da conversão não é um fator na determinação do número de opções que você recebe no adquirente nem é o preço de exercício dessas novas opções uma consideração. Enquanto o seu spread ganhável - taxável mudará em uma base por opção, ele não será alterado neste exemplo para suas opções combinadas. Exemplo de novo preço de exercício: Se o preço de exercício das opções na sua empresa for 1, o preço de exercício nas opções dos adquirentes será 2,50 (valor de 5 adquirentes por ação 2 valor de metas por ação x 1 preço de exercício de pré-aquisição). Usando os valores acima determinados: Antes da transação você tinha 100.000 opções com um ganho incorporado de 100.000 100.000 opções x (2 valor - 1 preço de exercício). Após a transação, você ainda terá um ganho incorporado de 100.000 40.000 opções x (5 valor - 2.50 preço de exercício). Se a sua empresa está em uma posição estratégica particularmente forte em relação ao adquirente, a adquirente pode estar disposta a pagar mais pelo seu estoque do que o atual preço negociado no mercado (no momento da venda está sendo negociada). O cálculo da conversão de opções (conforme fornecido acima) usaria um valor implícito mais alto para as ações no alvo. Esse valor seria uma função da avaliação dos adquirentes do verdadeiro valor da meta. Exemplo de preço premium: Usando os fatos acima, suponha que a adquirente se ofereceu a pagar 3 por ação para o alvo, usando seu estoque avaliado em 5 por ação, um prêmio sobre o preço de mercado atual. Em vez de receber 40.000 opções no adquirente, você receberia 60.000 opções (35 x 100.000 opções). Seu preço de exercício nessas opções seria 1,67 (53 x 1). Isso lhe dá um spread total de 199.800 60.000 opções x (5 valor - 1,67 preço de exercício). A mecânica de uma conversão de opções é a mesma, independentemente de você ter opções dentro do dinheiro ou subaquáticas. Exemplo: O valor do alvo é 2 por ação eo valor do adquirente é 5 por ação. Você receberia uma opção no adquirente para cada 2,5 opções que você realizou no alvo. Suponha que você tenha 100.000 opções adquiridas no destino. O estoque do alvo está sendo adquirido unicamente para o estoque no adquirente. Pela relação desenvolvida acima, você teria direito a 40.000 opções no adquirente. Se o preço de exercício das opções que possuísse no alvo fosse 3, o preço de exercício nas opções do adquirente seria de 7,50 (5 valor de aquisição por ação 2 valor de meta por ação x 3 preço de exercício de pré-aquisição). Isso ainda seria uma opção subaquática. Quando as opções de quase todos os funcionários da empresa do vendedor são subaquáticas, o adquirente pode apenas deixar essas opções expirar e conceder novos no momento da aquisição (para dar incentivos empregados para ficar). Quando as opções no alvo são retiradas, o valor usado provavelmente será baseado em um Black-Scholes ou outro modelo de avaliação matemática. Essas técnicas utilizam fórmulas que valorizam uma opção não apenas pelo seu preço de exercício (em relação ao valor atual do estoque), mas também por outros fatores, como a volatilidade do estoque eo período esperado em que a opção estará pendente e exercível. Quanto maior o período da opção e quanto mais volátil o estoque, maior o valor da opção. Mesmo uma opção subaquática provavelmente irá possuir algum valor nesta equação. Parte 3 cobrirá o tratamento fiscal do que você recebe em troca de suas opções de ações. Richard Lintermans é agora o gerente de impostos no Escritório do Tesouro na Universidade de Princeton. Quando escreveu esses artigos, foi diretor da consultoria WTAS em Seattle. Este artigo foi publicado unicamente pelo seu conteúdo e qualidade. Nem o autor nem sua ex-empresa nos compensaram em troca de sua publicação. O conteúdo é fornecido como um recurso educacional. MyStockOptions não será responsável por quaisquer erros ou atrasos no conteúdo, ou quaisquer ações tomadas com base nisso. Copyright copy 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions é uma marca registrada federal. Não copie nem extraia esta informação sem a permissão expressa da myStockOptions. O que acontece com as opções de ações depois que uma empresa é adquirida Opções de ações são uma forma de compensação que pode lhe dar a oportunidade de comprar ações de sua empresa a um preço com desconto. Mas o que acontece com as opções de ações depois que uma empresa é adquirida Dependendo se suas opções são investidas ou não, um par de coisas diferentes podem acontecer após uma fusão ou aquisição. Uma vez que existem muitos tipos diferentes de planos sob o guarda-chuva de opções de ações, é importante rever sua situação específica com seu consultor financeiro. Opções vested vs unvested As opções de ações podem ser adquiridas ou não. Quando seu empregador concede as opções, eles têm um horário de aquisição é anexado, que é o período de tempo que você tem que esperar antes de você realmente pode exercer a opção de comprar ações. Se suas opções são investidas, você segurou as opções por tempo suficiente e pode exercê-las. Se suas ações são unvested, você ainda arent capaz de usar as opções para comprar ações. Se suas opções são investidos ou unvested em parte determinarão o que acontece às opções conservadas em estoque concedidas por seu empregador anterior. Tratamento de opções adquiridas Uma opção adquirida significa que você ganhou o direito de comprar as ações. A nova empresa poderia lidar com suas opções adquiridas de algumas maneiras. Uma maneira é retirar suas opções. O valor real dependerá do preço de exercício das opções e do novo preço por ação, mas o efeito será o mesmo: liquidar sua posição patrimonial. A nova empresa também poderia assumir o valor de suas opções adquiridas ou substituí-los com suas próprias ações. Ambas as formas devem permitir que você continue a manter opções de equidade ou optar por exercer. Opções de ações não vividas Com opções de ações não vencidas, uma vez que você ainda não recebeu oficialmente o valor de suas opções ainda, a empresa adquirente poderia potencialmente cancelar as opções. Isso normalmente acontece por razões financeiras ou culturais se a nova empresa nunca ofereceu equidade aos seus empregados antes, eles podem não querer mudar isso agora. Embora menos provável, a empresa adquirente poderia acelerar o vesting de suas opções não-vencido. Isso não é apenas caro para a empresa, mas também pode criar problemas internamente, como todos os funcionários se tornaria investido se theyve ganhou ou não. Finalmente, a nova empresa poderia assumir suas opções de ações não vendidas atual ou substituí-los, o mesmo que para as opções adquiridas. Você provavelmente ainda tem que esperar para comprar ações, mas, pelo menos, manter as opções de capital não vencido. No final, o que vai acontecer com suas opções de ações realmente depende de como as duas empresas decidem estruturar o negócio e os termos específicos das opções fornecidas pelo seu empregador. Como você pode ver, há problemas financeiros, legais e de retenção complexos em jogo. Que tipo de compensação de capital você tem ISOs RSUs NQSOs Para saber mais sobre como Darrow pode ajudá-lo a gerenciar sua remuneração de capital próprio. Agendar uma consulta gratuita today. What Happens às opções de ações durante uma fusão As fusões afetam as opções de ações dos funcionários de várias maneiras. Os rumores rodopiando em torno do refrigerador de água são verdadeiras: A sua empresa está prosseguindo uma fusão com outra empresa. Então o que acontece com suas opções de ações Como funcionários, se sua empresa lhe deu opções de ações como parte de seus pacotes de remuneração, como essas opções de ações não exercidas serão tratadas no contexto de uma fusão dependerá de uma ampla gama de fatores, incluindo seu nível , O valor do estoque, a maturidade de sua empresa, a natureza da indústria em que você trabalha, o tipo de opções que sua empresa lhe concedeu, o cronograma de aquisição e, em primeiro lugar, os termos da fusão em si. Vencimento acelerado A aquisição acelerada ocorre frequentemente durante um evento de mudança de controle, como uma fusão, quando sua empresa é adquirida por outra ou quando ela é pública. Segundo David Hornik, da Stanford Graduate School of Business, existem duas formas de aquisição acelerada: single-trigger e double-trigger. Single-trigger accelerated vesting de opções de ações acontece no momento em que a empresa se funde. Double-trigger accelerated vesting acontece quando sua empresa se funde e você ou seu cônjuge perder o seu trabalho como resultado. A aquisição acelerada é contenciosa, uma vez que o executivo que sofreu 8221 recebe dinheiro em suas ações, enquanto que aquele que era mais valioso realmente precisa esperar para que suas ações sejam adquiridas sob o novo regime. Analise cuidadosamente os termos de seu contrato para ver se sua empresa lhe dará aceleração de aquisição durante a fusão. Cancelamento Em alguns casos, uma fusão entre duas entidades resultará no cancelamento das opções de compra de ações. Neste caso, a sua empresa informa-o com bastante antecedência do cancelamento de opções de ações de empregados existentes e lhe dá uma janela de tempo em que você pode exercer as opções que já investiram, assumindo que eles valem alguma coisa. Se isso é verdade no seu caso, certifique-se de falar com seu corretor ou consultor financeiro sobre as implicações fiscais antes de exercer as opções. Cash Buyout Opções de ações não-exercidas também podem ser retiradas durante a fusão pela empresa sobrevivente ou pela empresa adquirente. Desembolso tende a ser a rota preferida para todas as partes envolvidas. A empresa sobrevivente evita os desafios complexos de impostos e administração - para não mencionar o procedimento de emissão de ações - e os funcionários recebem um pequeno pagamento fixo. Assumir ou Substituir opções de compra de ações A empresa sobrevivente também pode assumir as opções de ações para evitar a criação de uma queda no capital próprio, ou pode substituir suas próprias opções de ações pelas da empresa adquirida para manter a uniformidade. Novamente, essas decisões são tomadas caso a caso. A escolha muitas vezes depende se a empresa sobrevivente é uma corporação pública e que ação será mais fiscalmente prudente sob a lei fiscal federal estatutária. Referências Sobre o Autor Emma Cale tem escrito profissionalmente desde 2000. Seu trabalho apareceu na revista NOW, HOUR Magazine e no Globe and Mail. Cale possui um Bacharelado em Letras em Inglês da Universidade de Windsor e certificados de escrita avançada do Canadian Film Center e da Escola Nacional de Teatro do Canadá. A resposta varia muito, portanto a resposta não é simples, mas há alguns casos base que pode ser útil para entender. A primeira coisa a entender é qual é o valor das opções adquiridas e não investidas, independentemente de ser pago em dinheiro ou em ações. Geralmente, o valor investido eo valor não adquirido serão preservados. Em seguida, a questão é qual a forma do pagamento: Em um negócio em dinheiro (ou seja, onde a Empresa de Compras paga todo o dinheiro para os detentores de ações da Companhia Adquirida para adquirir a empresa), as opções adquiridas na Empresa Adquirida serão normalmente retiradas, Empregado receberá um cheque para seu valor. As opções não vendidas serão frequentemente convertidas em opções da Empresa de Compras (ou seja, o preço de exercício eo número de opções mudarão, mas o valor total do papel permanecerá o mesmo). Vesting horários normalmente permanecem exatamente os mesmos, mas às vezes são ajustados para acomodar como a empresa de compras administra ações. Em uma oferta de ações (ou seja, quando a Empresa de Compras paga pela Companhia Adquirida em estoque), todas as opções, adquiridas e não adquiridas, na Companhia Adquirida normalmente se converterão em opções na Empresa Adquirente, com a mesma parcela adquirida e não adquirida. Em um negócio combinado de dinheiro-estoque, alguma parcela dos lucros será paga em dinheiro e alguns em estoque muitas vezes resultando no empregado recebendo um cheque para uma parte do valor de sua opção e o resto do valor convertendo-se a opções na Companhia de Compras . Existem muitas maneiras diferentes estes negócios podem ser estruturados e os funcionários pagos. Em todas as três situações, os funcionários adquiridos geralmente têm opções na empresa compradora após a conclusão da transação. Algumas notas: Em alguns casos, pode haver aceleração de aquisição na mudança de controle. Se um empregado tiver provisões de mudança de controle em seu contrato, maior parte de suas ações poderão ser imediatamente adquiridas, se os termos da provisão forem atendidos. Em start ups de tecnologia, as provisões de mudança de controle normalmente são concedidas apenas a alguns executivos, muitas vezes aqueles que provavelmente perderão seus empregos no caso de uma aquisição (por exemplo, CFO), mas isso pode variar amplamente. As empresas que adquirem muitas vezes têm um grande incentivo para manter os empregados que adquiriram e, às vezes, concederão incentivos adicionais em ações ou em dinheiro, particularmente para os funcionários-chave, muitas vezes chamados bônus de retenção. Como parte de um contrato de aquisição, algumas considerações são muitas vezes postas de lado como um pool de retenção. 40.3k Exibições middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução